范增之死，激發(fā)起項(xiàng)羽憤恨之心，決全力打敗劉邦。時韓信率兵渡濰水向項(xiàng)羽挑戰(zhàn)，龍且出兵應(yīng)戰(zhàn)，韓信在濰水設(shè)陷阱，命部屬詐作敗退，引楚軍追至濰水，中陷阱，全軍覆沒，龍且亦戰(zhàn)死。項(xiàng)羽見得力助手相繼死去，信心大失，但仍堅(jiān)持要與劉邦周旋到底。 劉邦在謀臣獻(xiàn)計(jì)下，燒毀項(xiàng)羽糧倉，使項(xiàng)羽進(jìn)退兩難。劉邦欲乘勝追擊，張良、韓信為免生靈涂炭而阻止。 劉邦假裝愿意和談，引得張良出面邀項(xiàng)伯說服項(xiàng)羽，項(xiàng)羽終答允和談。 項(xiàng)羽、劉邦在大雪谷傾談和約，二人回想起多年來之恩恩怨怨，互相針鋒相對一番，後劉邦假裝省悟，與項(xiàng)羽過往恩怨一筆勾銷，二人終以鴻溝劃定楚河漢界。 項(xiàng)羽下令全軍退返彭城，劉邦則下令乘項(xiàng)羽不備而大舉追擊，良、信反對無效，共同請辭。劉邦以退為進(jìn)，終誘得良、信再次相助。楚軍被攻個手足無措，大敗退至垓下。